“طالما استمر هذا الوضع في الذهب، كان من الأفضل تجاهل الحذر”، كما يلاحظ دانييل غالي، كبير استراتيجي السلع في بنك TD Securities (TDS).
مؤشرات CTA فعالة في ‘شراء بأقصى قوة’ في الذهب
يتم تعزيز هذا الوضع الإيجابي للغاية للذهب من خلال ضغوط انخفاض قيمة العملات في آسيا، والتي تكون حادة بما يكفي لتحفيز نشاط الشراء في الأصول المقومة بعملات غير الدولار.
على العكس من ذلك، أدت عمليات تصفية الصناديق الكبرى مؤخرًا إلى إعادة تعبئة خزائنها للاستثمار في أسواق الذهب عندما تكون تحركات الأسعار العالمية مواتية.
صناديق التحكم في السلع (CTAs) تظل فعليًا في وضع ‘شراء بأقصى قوة’، لكنها لن تقوم بعمليات تصفية في أي سيناريو معقول لتحركات الأسعار، نظرًا لأن العتبة الأولى التي يمكن أن تحفز عمليات التصفية الهامشية تقع دون مستوى 2800 دولار للأونصة.
“هذه الديناميكية تُغذي في النهاية فقاعة في التموضع، من خلال منع الصناديق الكبرى من الخروج في ظل تحركات الأسعار العالمية السلبية، مما يعزز في النهاية أداء سعر الذهب المتفوق مقارنة بسندات الخزانة.”
المصدر : fxstreet